阶段1：基建启动期（1-3年）——民爆、建材、机械的确定性爆发
核心标的：
民爆：高争民爆（西藏垄断85%份额，产能覆盖70%工程需求）、保利联合（电子雷管穿透力提升40%）。
水泥：西藏天路（区域市占率65%，吨净利较内地高200元）、华新水泥（藏南产能直接辐射）。
工程机械：三一重工、徐工机械（高原特种设备需求）。
市场表现：短期因订单集中释放，相关个股可能出现连续涨停，但业绩弹性企业（如高争民爆2025年净利预增94%）将支撑股价持续性。
阶段2：设备安装期（3-5年）——电力设备与电网的长期逻辑
核心标的：
水电设备：东方电气（百万千瓦机组技术）、哈尔滨电气（抗泥沙水轮机）。
特高压：国电南瑞（调度系统）、许继电气（换流阀）。
市场特点：设备商订单周期长，业绩逐步释放，股价走势更趋稳健，脱离“连板”模式。
阶段3：运营回报期（5年后）——能源运营商与区域经济共振
核心标的：
能源运营：未来雅江集团可能拆分上市（类比长江电力），或通过国投电力（雅砻江协同）、川投能源（风光互补）间接受益。
西藏经济：西藏矿业（锂矿运输成本降低）、西藏旅游（区域经济激活）。
市场特点：长期现金流稳定，估值向公用事业板块靠拢，吸引配置型资金。
雅江集团无法完全复制三峡路径，但依托国家战略与技术创新，有望成为“水风光储+跨境治理”的综合能源平台。
这种也是属于确定性好，但更多偏向炒作的“题材式”机会。
短期关注基建链（如高争民爆、西藏天路），中期布局设备商（东方电气、国电南瑞），长期持有运营资产（国投电力、川投能源）。
警惕无实质订单的小市值概念股（如部分西藏本地消费股），其炒作后可能深度回调。
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